首批公募FOF正式落地,6家基金公司获得批文

历经长达9个月的准备,第一批公募FOF产品终于正式获批,首批申报FOF产品的15家公募中,南方、华夏、嘉实、建信、泰达宏利、海富通等6家公募已于9月8日获得了证监会准予註册的批文,公募FOF即将正式面世。

6家基金公司FOF获批

9月8日,首批公募FOF(基金中基金)正式获得证监会的批文。

证监会文件显示,南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)、泰达宏利全能优选混合型基金中基金(FOF)、华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金(FOF)、建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)、海富通聚优精选混合型基金中基金(FOF)、嘉实领航资产配置混合型基金中基金(FOF)等6只基金得到了准予註册的批覆。

随着公募基金数量和规模的不断提高,基金投资者的风险偏好趋于复杂和多元化。公募FOF通过多只基金的组合,把「专业和复杂」交给管理人,把「简单和好用」交给投资者,为投资者提供分散风险、缓冲波动的投资选择。

目前,关于FOF的各种监管法规、管理指引已经基本完备。2016年起,证监会就着手制定相关文件,对基金中基金的定义、投资范围、收费模式、信息披露要求、人员设置、主体职责等方面内容均作了详细规定,今年上半年又对FOF的估值方法和和净值披露时间做出明确。

FOF基金经理的首批任职资格考试已在2016年完成。2017年5月5日,部分基金公司的FOF项目组前往北京进行第二轮答辩。据了解,多家基金公司已经为开展FOF业务成立了专门的研究组,配备了专门人员从事FOF投资工作,已处于「万事俱备只欠东风」的关口。

FOF从申报到最终获批,推进节奏缓慢而谨慎。通常情况下,常规基金产品按简易程序註册,註册审查时间原则上不超过20个工作日;对其他产品则按照普通程序註册,註册审查时间不超过6个月。而第一批FOF的用了超过9个月的时间才最终获批。

业内人士表示,FOF迟迟不面世,一方面是因为FOF是公募史上一类全新的产品,基金公司的方案需要修改和调整;另一方面,监管层在积极推进养老金通过FOF入市,协调需要一定时间,因此对FOF的审批非常谨慎。

9月6日,中基协会长洪磊在基金业协会养老金专业委员会成立会议暨第一次全体会议上表示,FOF不能变为基金销售工具,养老基金应通过FOF搭建养老资产配置的架构,坚持生命周期和养老风险管理要求,将养老资金广泛配置于各类基金。

证监会从2016年11月29日起开始接受公募FOF产品的报送申请,首日就有15家基金公司申报了22只产品,各家公司对抢滩首批FOF抱有极大热情。此次获批的6只FOF产品均在证监会接收申请的第一个工作日就率先递交材料,并于12月6日首批获得受理。

首批获批产品主打绝对收益

据蓝鲸了解,首批获批的FOF产品以追求绝对收益为主,选取大类资产配置、全天候配置、目标日期等策略,结合量化研究,追求「类保本」的稳定收益。

泰达宏利全能优选FOF定位为中低收益和中低风险产品,拟任基金经理张晓龙表示,投研团队会以对待养老金的态度去对待这个产品,达到保值增值的效果。这只基金是一只全市场基金,在标的选择方面,内外部基金均会考虑,视各基金的业绩表现而定。

华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF则採用目标风险投资策略,目标风险是海外市场一种非常重要的大类资产配置策略,特点是有着明确的收益风险特征和风险控制措施。

除此次获批的华夏聚惠FOF外,华夏基金还申报了聚丰收入目标风险债券型FOF、裕盛收入目标风险FOF、汇萃进取FOF三只产品。华夏基金表示,从产品波动率角度,设计了5%、7%、10%、15%、20%五档(R1-R5)目标波动率的FOF产品,继华夏聚惠FOF之后,未来还会有更多的产品陆续面世。

建信福泽安泰混合型FOF同样採用目标风险策略,建信基金表示这只产品的风险收益特征相对稳健。据蓝鲸了解,这只产品80%的仓位投资于公募基金产品,重心在追求绝对收益。投资策略上以大类资产配置为核心,同时借助量化投资模型,从基金产品、基金经理、基金公司三个维度进行评估。

资料显示,这只基金在权益类资产,包括股票、股票型基金、混合型基金的目标配置比例为20%,对于固定收益类资产,包括债券、债券型基金、货币市场基金等的目标配置比例为80%,根据量化模型信号的方向与强弱,可按合同约定灵活调整权益类资产仓位。

建信福泽安泰FOF配备了两名基金经理,资产配置及量化投资部总经理梁珉、基金经理王锐共同执掌运作,梁珉在产品设计、量化投资方面经验丰富,王锐则具有5年的海外FOF管理和养老金组合管理经验。

南方全天候策略FOF也追求绝对收益投资目标,「全天候」的最大亮点在于,这一策略提倡配置风险,而不是配置资产。南方基金介绍,传统的资产配置方法控制的是绝对风险,也就是整个投资组合的波动性。而风险平价控制的是相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。

南方基金表示,「全天候」的投资理念认为所有资产类别都有经济环境的偏好。某类资产在某些经济环境下会表现得很好,在其它经济环境下则会表现不佳。而风险平价策略使组合内的风险达到了平衡,所以理论上可以抵御各种风险事件,进而达到全天候应对的效果。

此外,南方全天候策略FOF採用绝对收益策略,通过多类资产的配置,进行风险管理与回撤控制,追求稳健的回报收益。除这只已经获批的FOF外,南方还申报了南方全天候配置、南方全天候领先两只FOF产品。

嘉实领航资产配置混合型FOF也是一只全市场FOF产品,以风险平价策略为基础,以解决长期收益和短期波动之间的矛盾。据蓝鲸了解,这只基金的优势在于,嘉实基金是首批公募FOF中唯一有实盘运行经验的管理人,嘉实的专户FOF业务运行已超过两年,日均管理规模超过百亿元,客户多为银行、保险等大型金融机构,要求的正是获取稳健投资回报。

业内人士表示,基金公司的公募产品在资产类别、市场范围、风格种类、行业分布等方面是否丰富,是否配备具有FOF业务管理经验的基金经理,对于基金公司FOF产品能否取得良好业绩至关重要。

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